本週台灣股市面臨多重不確定性，主要受中東地緣政治緊張情勢與全球經濟展望影響。從市場表現來看，儘管AI科技族群仍為盤面焦點，但因前期漲幅已高，加上外部風險，呈現個股分歧走勢；而傳產類股則因基本面能見度不足，指數陷入年線保衛戰。整體而言，美伊戰事是否能達成停火協議，成為牽動本週全球與台股走勢的關鍵。

事實陳述：地緣政治與經濟數據雙重壓力

截至本週，台股市場持續受到中東戰火是否停火的訊息影響，導致美股與台股走勢呈現震盪。從資金流向觀察，外資連續第四週賣超逾千億元，儘管賣超金額較前一週略有下降，但仍達1051.45億元；自營商也連續五週減碼269.54億元。相對地，投信法人則連續第七週買超188.96億元，顯示內資仍對台股抱持一定信心，但三大法人合計仍賣超1132.03億元，對市場構成壓力。週五台股終場下跌225.03點，跌幅-0.68%，收在33112.59點，本週週線共下跌431.29點，跌幅-1.29%。

各方反應與市場觀察：AI與傳產類股分化

PGIM保德信金滿意基金經理人郭明玉分析，本週美伊戰事走向仍是牽動市場情緒的主因。她指出，AI科技族群雖然是盤面主軸，但由於前波多頭已達相對高點，加上地緣政治影響，近期個股表現差異大。此外，在電子股進行調整之際，部分資金轉向基期較低的傳產類股，不過由於傳產基本面能見度尚不明朗，使得傳產指數面臨年線保衛戰。

郭明玉進一步表示，未來台股走勢仍需密切關注美伊戰事何時停火，以及國際油價在高檔維持的時間。根據台經院的報告，目前氦氣供應趨緊已開始衝擊全球科技供應鏈，若中東戰火停火時間延至4月下旬之後，恐將刺激油價持續高漲，屆時將對更多產業帶來不利影響，並可能牽動全球央行的利率政策走向。同時，雖然市場對聯準會降息時點與幅度的預期有所調降，壓抑了美股估值，但受惠於AI長期穩健需求的科技股盈餘持續上修，為美股下方提供一定支撐，預期美股短期內仍將維持震盪格局。

背景補充：AI資本支出與供應鏈機會

儘管面臨短期震盪，郭明玉認為，全球龍頭AI大廠的資本支出並未放緩，這反映出全球對AI需求的持續增長。特別是輝達（NVIDIA）新一代伺服器Vera Rubin已進入量產。根據輝達執行長黃仁勳的說法，光是Blackwell加上Rubin的訂單需求，預計在2025年至2027年間有望達到1兆美元，這不僅是全球AI發展的重要指標，也為AI相關供應鏈帶來升級商機。其中，全新的無線化設計、液冷配置，以及首次導入矽光子CPO（Co-Packaged Optics）的櫃外互連晶片等技術，預期將為台灣相關AI供應鏈注入營運動能。因此，若台股因地緣政治風險出現回檔，反而可視為逢低分批布局這些潛力供應鏈的機會。

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