受到中東戰事升溫引發的全面風險厭惡情緒影響，全球股市在2026年3月27日遭遇重擊，美國道瓊工業指數當日急瀉793點，退守七個月新低，與標普500及那斯達克指數同步寫下週線連五黑的紀錄，顯示市場對高油價與高利率風險的擔憂加劇。不過，值得注意的是，台積電ADR卻在此波賣壓中逆勢小幅收紅，展現其獨特韌性。

美股主要指數全面下挫，科技巨擘首當其衝

在2026年3月27日當天，美股四大主要指數均呈現大幅度下跌。道瓊工業指數重挫793.47點，跌幅達1.73%，收盤報45,166.64點，不僅創下去年8月21日以來的新低，更較其峰頂回吐10.6%，正式跌入技術性調整區間。標普500指數同樣大跌108.31點，跌幅1.67%，收在6,368.85點，為近八個月來最低點。以科技股為主的那斯達克指數跌勢更為劇烈，急挫459.72點，跌幅2.15%，失守兩萬一關口，收在20,948.36點，創去年8月5日以來新低，距離其去年10月29日的歷史新高已回吐12.8%。

話說回來，費城半導體指數也難逃一劫，挫跌128.20點，跌幅1.69%，收在7,457.67點，寫下今年1月8日以來近三個月新低。有趣的是，儘管大盤普遍承壓，台積電ADR一度追低1.2%，但終場卻奇蹟似地倒升0.19%，收在326.74美元，成為費半指數中少數逆勢上漲的個股之一，與美光、Coherent一同被視為「活口」。此次市場賣壓主要來自大型科技股與非必需消費類股，包括亞馬遜、Meta、特斯拉、微軟、輝達、谷歌和蘋果等「科技七雄」市值一週內合計蒸發約8,500億美元，幾乎等同於一家大型製藥廠禮來的總市值。

市場對地緣政治風險評估轉變，聯準會降息預期受挑戰

針對這波市場震盪，市場人士指出，美國總統川普雖將對伊朗施壓期限再延10天，但此舉並未有效降低風險情緒，反而讓投資人更加擔憂中東衝突長期化可能帶來的能源價格飆漲、通膨加劇以及經濟成長放緩等連鎖效應。在2026年3月27日這一週，道瓊、標普500和那斯達克三大股指全數收黑，其中標普與道瓊更是締造了自2022年4月以來，近四年最長的週線連五黑紀錄；那斯達克指數亦連五黑，過去11週僅有一週收紅，弱勢更為顯著。這清楚表明，市場已不再將地緣政治緊張視為短線噪音，而是開始將高油價與高利率風險納入中期資產定價考量。

與此同時，市場波動率明顯升溫，投資人對聯準會（Fed）今年降息空間的預期持續退潮。甚至有分析認為，若能源通膨久拖不退，聯準會的政策路徑可能從「延後降息」進一步轉向「重新偏鷹」。分析師們警告，如果伊朗衝突持續，導致荷姆茲海峽的能源運輸受阻，美股這波修正恐不只是戰事消息面的情緒反應，而可能進一步演變成通膨再起、殖利率攀升與企業獲利下修等多重壓力測試。

後續觀察：油價、利率與企業獲利前景

在美股遭受重創的同時，紐約期油收漲5.5%至每桶99.64美元，布蘭特期油也上漲4.2%至112.57美元，美元指數升穿100，現貨黃金強勢反彈，美國10年期公債殖利率升至約4.43%。這些數據都反映出市場避險情緒的高漲。其實，當前局面就像一場複雜的牌局，地緣政治、能源價格、通膨壓力與貨幣政策交織，任何一個環節的變動都可能牽一髮而動全身。

從各方觀點來看，市場普遍認為，中東局勢的發展將是未來一段時間影響全球金融市場的關鍵變數。一方面，部分投資人仍抱持希望，期待透過外交途徑能讓衝突降溫；另一方面，分析師則提出警示，若戰事長期化，將對全球經濟帶來更深層次的衝擊。因此，投資人需密切關注中東局勢的發展，以及各國央行對通膨和經濟成長的最新評估與政策走向，以應對可能持續的市場波動。