記憶體現貨價回落引發市場關注
記憶體大廠美光(Micron Technology)股價連續第二日強勁反彈，主要受到分析師認為近期記憶體現貨價格下跌僅是短期修正的樂觀看法帶動。根據GF Securities分析師Jeff Pu的最新研究報告指出，華強北市場DDR5記憶體價格出現明顯回檔，主要是因第二季漲價後溢價過高所致。
現貨與合約價差引發價格修正
報告中具體舉例，華強北64GB DDR5的交易價格約為2,500美元，幾乎是美光與三星電子2026年第二季合約價(1,250-1,500美元)的兩倍。同樣情況也出現在企業級固態硬碟(eSSD)市場，現貨報價已接近0.5美元/GB，而合約價僅約0.3美元/GB。
Jeff Pu分析指出，這波價格修正主要來自通路庫存調整與投機部位平倉，但在長期合約價格仍保持穩健的支撐下，預期現貨市場報價將逐步回穩。他特別強調，市場需求核心仍圍繞在人工智慧(AI)應用，今年AI伺服器預計將占DRAM總需求的37%。
AI需求強勁支撐長期展望
報告進一步預測，隨著輝達(Nvidia)在Rubin Ultra系列採用高達1TB的高頻寬記憶體(HBM)，2027年與2028年AI相關記憶體需求有望分別成長74%與90%。其他支撐因素還包括CPU搭載容量提升，以及Google積極的出貨計畫。
雖然市場對2028年可能的產能擴張有所疑慮，但分析師認為DRAM市場仍將維持結構性吃緊。單是AI需求就預估將帶動超過40%的新增晶圓需求，遠超技術轉移帶來的15%年度供應成長率。
相關類股全面走揚
在市場看好記憶體產業前景下，美光1日股價大漲8.94%，收367.85美元，漲幅居費城半導體指數成分股之冠。其他相關企業如Sandisk同步勁揚9.03%，希捷科技(Seagate Technology)上漲8%，威騰電子(Western Digital)更大漲10.07%。
半導體設備廠商也受惠於這波記憶體需求浪潮，科林研發公司(Lam Research)、應用材料(Applied Materials)及科磊(KLA Corporation)1日股價分別反彈3.91%、3.51%與3.22%。
常見問題 FAQ
為什麼DDR5記憶體價格會出現下跌？
主要是由於第二季漲價後華強北市場溢價過高，加上通路庫存調整與投機部位平倉所致。
分析師如何看待記憶體市場的長期發展？
分析師認為現貨價格下跌僅是短期修正，長期在AI需求強勁帶動下，市場仍將維持結構性吃緊。
哪些企業在這波記憶體需求浪潮中受惠？
除美光外，Sandisk、希捷科技、威騰電子等儲存設備廠商，以及半導體設備製造商股價均同步走揚。
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