一句話總結：儘管Google新技術引發記憶體需求疑慮，但南亞科獲大咖私募與AI需求激增，正強力支撐記憶體市場，預期將逆轉頹勢，吹響多頭反攻號角。

核心要點

1. Google發表TurboQuant新壓縮技術後，市場曾對記憶體需求前景產生疑慮，導致包括南亞科、華邦電、旺宏及全球龍頭美光等記憶體族群股價明顯拉回，投資氣氛一度趨於低迷。
2. 不過，內外資研究機構持續看好記憶體前景，野村證券預期記憶體多頭循環將延續更久，金控旗下投顧研究機構更看好代理式AI將支撐記憶體超級周期。
3. 南亞科近期宣布私募成功引入Sandisk、鎧俠、Solidigm、Cisco等四家「大咖」業者，這些企業預計將成為南亞科前十大股東，此舉不僅能確保其長期穩定DRAM需求，也提供更充裕的現金資源以支應未來投資布局。
4. 針對南亞科私募案，大和資本證券認為有助於確保長期DRAM供應協議；摩根士丹利雖預測DRAM價格年增動能下半年將放緩，但仍肯定南亞科短期獲利續強，並預期私募將為股價帶來正向反應。
5. 美光經營管理階層在法說會上指出，2026年全球AI需求占記憶體與儲存比重將逾50%，且全球八大CSP（如Google、微軟、Meta、亞馬遜）預計同年合計資本支出將超過7,100億美元，其中約30%將用於記憶體採購。
6. 根據市調機構估算，傳統DRAM第一季價格季增高達90%～95%，NAND季漲幅則約55%～60%；相較於DRAM已接近客戶承受臨界值，NAND價格累積漲幅較小，預期後市將有更大的上漲空間。

一句話結論

綜合來看，儘管Google新技術帶來短期波動，但產業大咖的策略性投資與AI應用的爆炸性成長，正為記憶體市場注入強勁動能，預示著新一輪的成長周期即將展開。