一句話總結：受美伊戰爭影響，國際原物料與運費飆漲，強勢推升國內紙漿價格，造紙股指標華紙股價本週大漲逾三成，並宣布四月將進一步調漲短纖紙漿及紙種價格，儘管市場看好，分析師仍提醒投資人謹慎觀望，不宜急於進場，以防範潛在風險。

核心要點

1. 華紙（1905）受惠於需求逐步回溫，加上木片原料及運費雙雙上漲，推升短纖價格走高，本週喜迎 兩根漲停，股價大漲逾 三成，並於 2026 年 3 月 27 日遭證交所列入注意股。
2. 為反映成本壓力，華紙已宣布自 2026 年 4 月 起，短纖紙漿每噸將再調漲 20 美元，同時對所有紙種每噸加價 新台幣 2,000 元，漲幅預計介於 7% 至 10%。
3. 根據華紙在法說會中指出，漿價自去年第四季起累計上漲約 100 美元，主要受木材、運費與化工原料價格上升影響；然而，終端市場需求仍呈觀望，企業多以短單或現貨方式作業，以降低價格波動風險。
4. 美伊戰爭導致全球石化供應鏈動盪，油價持續高檔震盪，不僅引發日本出現「衛生紙之亂」，也衝擊台灣石化業原料供應，經濟部長龔明鑫於 2026 年 3 月 25 日已協調國內石化大廠優先供應國內。
5. 受華紙領漲效應，正隆（1904）、永豐餘（1907）、榮成（1909）、士紙（1903）及寶隆（1906）等其他造紙類股，在 2026 年 3 月 26 日盤中股價亦全面上揚，反映原物料上漲帶來的轉嫁預期。
6. 中油已於 2026 年 3 月 28 日 宣布，自 3 月 30 日凌晨零時 起至 4 月 5 日，汽、柴油價格將各調漲 1.7 元 及 1.5 元，並強調為配合政策，截至 3 月 29 日 已吸收逾 新台幣 69.9 億元，並無超漲情形。
7. 面對地緣政治持續動盪、國際油價維持高檔，群益投顧表示，相關議題將牽制台股表現，預期短期內台股將呈現較大幅度震盪，投資風險高，建議投資人可暫時降低持股，謹慎靈活操作，切勿將此類訊息視為投資建議，應諮詢專業人士。

一句話結論

國際戰事與原物料成本的飆升，確實為華紙等造紙類股帶來一波漲勢，反映企業轉嫁成本的壓力。然而，在終端需求仍不明朗且地緣政治風險未解之際，投資人務必保持高度警惕，審慎評估市場波動，避免盲目追高。