上週（3/23~3/27）台股加權指數下跌逾400點之際，三大法人在市場上大舉出貨，總計賣超金額高達1113.55億元。其中，記憶體族群成為主要提款標的，力積電、華邦電及南亞科合計遭賣超近30萬張，總結帳金額達265.1億元，尤其南亞科更連續三週被法人重砍，累計賣超金額高達336億元，顯示法人對記憶體產業前景的看法已出現顯著變化。

法人籌碼動向：記憶體三雄遭大量出貨

三大法人上週在台股市場動作頻頻，賣超總額突破千億大關，反映市場對短期走勢的謹慎態度。觀察賣超前十名個股，記憶體相關類股赫然在列，其中又以力積電（6770）、華邦電（2344）及南亞科（2408）最受關注。

這三檔記憶體個股合計被三大法人賣超高達29.5萬張，結帳金額合計265.1億元，凸顯法人對於記憶體產業的獲利了結意圖。此波賣壓顯示，法人機構可能正逐步調整其在記憶體族群的持股佈局，以因應潛在的市場變化。

南亞科連三週遭重砍：DRAM報價與產能擴張雙重壓力

南亞科（2408）在此波法人賣超潮中，承受了尤其巨大的壓力。數據顯示，三大法人已連續三週對南亞科進行賣超，累計張數達到13.6萬張，總金額更是驚人的336億元。

造成南亞科股價連日下跌及法人大舉出脫的原因，主要來自於市場對DDR4報價漲幅將逐步收斂的預期。同時，中國DRAM大廠長鑫存儲正積極擴充產能，這可能導致未來DRAM市場的供需狀況改善，進而終止先前的漲價潮。

根據市場分析，DDR4報價漲幅逐步收斂，加上中國DRAM大廠長鑫存儲積極擴產，可能導致記憶體漲價潮趨緩甚至停止，這使得法人重新評估相關企業的投資價值。摩根士丹利（大摩）也已下修南亞科的投資評等及目標價，進一步加劇了市場的悲觀情緒。

上週法人賣超個股盤點與市場警訊

除了記憶體族群外，上週三大法人賣超前十名個股亦涵蓋了多個產業龍頭。根據證交所統計，三大法人本週賣超個股前十名依序為：

• 力積電（6770）：賣超19萬2353張
• 友達（2409）：賣超11萬7321張
• 群創（3481）：賣超9萬5238張
• 華邦電（2344）：賣超7萬7296張
• 中石化（1314）：賣超3萬7546張
• 臺企銀（2834）：賣超3萬7265張
• 台積電（2330）：賣超2萬9363張
• 鴻海（2317）：賣超2萬7493張
• 南亞科（2408）：賣超2萬5600張
• 聯合再生（3576）：賣超2萬5401張

這份清單不僅點出記憶體產業的賣壓，也顯示法人對面板雙虎友達、群創，以及權值股台積電、鴻海等大型股，同樣採取了部分調節策略，值得投資人密切關注。

展望與影響：記憶體產業面臨結構性調整

綜合來看，三大法人上週對記憶體族群的大幅賣超，特別是南亞科連續三週被提款逾300億元，不僅反映了短期市場的獲利了結，更可能預示著記憶體產業正進入一個新的結構性調整階段。隨著DDR4報價漲幅收斂以及中國DRAM產能的擴張，供需關係的變化將是影響後續股價表現的關鍵因素。投資人應審慎評估相關風險，並密切追蹤產業動態與法人籌碼變化。