2026年，全球人工智慧與半導體基礎建設投資規模創下歷史新高，帶動美股與台股屢創新高。然而，近期韓國股市的波動卻拖累了國際記憶體股價，造成市場大幅震盪。財信傳媒董事長謝金河在臉書發表文章，深入剖析了這一現象背後的原因。

事實陳述

今年，海力士、三星、鎧俠、美光等7家記憶體公司成為全球股市的風向標，帶領市場風馳電掣。然而，自6月以來，這些公司的股價出現了劇烈波動。主要原因是南韓金融監督院核准了16檔以三星及海力士的單一個股兩倍槓桿ETF，短短時間內吸金14兆韓元。南韓投資人為了賺快錢，幾乎把全部家當都押在這些ETF上。

各方反應

結果不到兩個月，南韓年輕投資者中有120萬戶被追繳保證金，超過30萬的戶頭被斷頭，這被視為南韓資本市場歷史上最嚴重的一次慘案，對李在明政權帶來巨大壓力。

謝金河指出，他早在香港發行的南方兩倍槓桿海力士、三星股價暴漲時就注意到這種槓桿可能帶來的風險。南韓股民爭相到香港下單，再回頭壓迫政府開放兩倍槓桿ETF在南韓發行，這進一步加大了市場的波動。

背景補充

理論上，記憶體的基本面並未出現重大變動，但兩倍槓桿的每日再平衡機制使股價波動加劇。南韓年輕投資人從未見過如此盛況，無不全力下注，一旦股價向下修正，再平衡機制便進一步放大了跌勢。

根據謝金河的統計，全球記憶體公司中，日本鎧俠從112700日圓跌至52110日圓，跌幅高達53.76%；WDC跌46.18%，海力士跌43.82%，SNDK跌43.68%，STX跌38.78%，美光跌35.95%，三星跌35.91%。從這些數據可以看出，記憶體股的跌幅非常嚴重。

從產業面來看，此次記憶體股的波動主要是由槓桿交易引發的市場恐慌所致。雖然基本面並未出現重大變化，但槓桿的放大效應導致了市場的劇烈波動。對於普通投資者而言，這是一次深刻的教訓，提醒大家在進行高風險投資時要謹慎。

後續觀察

謝金河認為，此次最大風暴已過，南韓政府已經得到教訓，市場正在重新調整新秩序。然而，對於那些缺乏基本面支撐、股價被市場炒作太激烈的公司，仍然存在後座力。

對投資者而言，了解市場的基本面和槓桿效應至關重要。在追求高收益的同時，也要謹慎評估風險，避免因短線操作而遭受重大損失。

本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由自由時報發布。

常見問題 FAQ

為什麼韓國股市的波動會影響全球記憶體股價？

韓國是全球記憶體市場的重要參與者，三星和海力士等公司在全球市場佔有重要地位。因此，韓國股市的波動會通過這些公司的股價傳導到全球市場，引起其他記憶體公司的股價波動。

槓桿ETF是如何放大市場波動的？

槓桿ETF通過每日再平衡機制放大市場波動。當市場下跌時，槓桿ETF需要增加賣出以維持槓桿比例，這進一步加大了市場的下跌幅度。

投資者如何避免因槓桿效應而遭受損失？

投資者應謹慎評估自身的風險承受能力，避免過度依賴槓桿產品。在進行高風險投資前，應深入研究市場基本面，並制定合理的投資策略。

※ 此篇文章由 AI 改寫或生成，內容僅供參考，可能存在錯誤或不準確之處。